不鏽鋼管商品期貨跌到熊市可能性小

文章來源：    發布時間：：2017-06-28     點擊量：47647

業內：不鏽鋼管商品期貨跌到熊市可能性小
　　今年2月以來，商品市場持續走跌。對於後市的行情，市場備受關注。
　　在徐小慶看來，今年商品價格的下跌不能簡單歸結於宏觀調控所引發，這種變化或仍是因供給端發生了變化，今年以來，產能過剩行業生產普遍加速，其中，電廠煤耗同比增速中樞顯著高於去年，化工品PP供應加速則導致其價格持續回落，“今年產量方麵控製得最好的行業其實是水泥，而這樣也使得水泥與不鏽鋼管價格出現明顯背離”。
　　“商品價格回調很正常，但持續下跌再回熊市的可能性很小。”徐小慶表示，曆史上來看，工業品的熊市都發生在M1增速低於M2的時期，而和工業品價格走勢最相關的是M1的增速;在M1的增速低於M2增速時，可以看到商品價格形成比較流暢的調整，而現在顯然未進入這樣的階段。
　　徐小慶同時指出，原油之前從110美元/桶跌至20美元/桶~30美元/桶正是啟動商品熊市的重要因素，因為原油價格是整個商品價格的中樞。“今年雖然原油價格依然低迷，但卻已處於相對底部，若無繼續大幅度下跌，商品價格下跌空間也不會很大”。其表示。
　　對於當前市場普遍關心的流動性趨緊問題，徐小慶表示，金融機構已經開始了去杠杆，其中中小銀行是去杠杆的主體，回購利率已趨於平穩，同業存單存量開始下降、利率衝高後現回落跡象。
　　“總體來看，商品市場價格將維持震蕩偏弱運行，但還不會呈現出趨勢性下跌的走勢。”徐小慶認為。
　　對於黑色品種的行情，港富集團交易員張錕表示，不鏽鋼管貼水出現曆史最大極致，期現出現深度貼水，貼水隻有看到現貨的底部支撐，才可能看到後續市場回歸正常狀態。他認為，下半年可以重點關注卷螺差的回歸。
　　杭州象石投資總監賓益湘認為，巨大的市場分歧導致了不鏽鋼管期貨盤麵波動巨大，宏觀預期看淡和高利潤背景下的鋼廠複產，疊加淡季弱勢需求是看空的主要理由，不鏽鋼管現貨存在季節性回調的可能，但低庫存和需求缺口論疊加高貼水現象又使目前不鏽鋼管盤麵價格被低估，存在出現修複性上漲的可能。
　　“不鏽鋼管現貨價格存在季節性回調可能，盤麵價格則有較大概率出現修複性上漲。”賓益湘認為。
　　對於鐵礦石的價格預判，賓益湘預判，宏觀極度悲觀的預期在後市需要得到修複，鐵礦價格在50-60美元/噸相對是一個較為公允的價格，且其供大於求格局依然會持續，鐵礦石後期價格維持偏弱運行的可能性較大。www.modelography.net